SÃO PAULO – Os fundos de ações brasileiros têm perdido o maior rali do mundo neste ano e estão correndo agora para a Bolsa local, em um movimento que, segundo alguns analistas e investidores, sustentará o mercado com a saída dos investidores estrangeiros. Menos de um quinto dos fundos de ações com sede no Brasil teve desempenho superior aos 35% do Ibovespa em 2016, a menor parcela desde 2009, segundo dados compilados pela Bloomberg. MERCADO 3008
Enquanto os investidores locais se retraíam, os estrangeiros aplicaram R$ 15,7 bilhões (US$ 4,3 bilhões) no Brasil neste ano com o otimismo de que a presidente Dilma Rousseff será destituída do cargo, abrindo caminho para que um novo governo reduza o déficit do orçamento e reanime a economia.
Essa dinâmica está começando a mudar.
Os estrangeiros retiraram R$ 1,5 bilhão das ações brasileiras em agosto, a primeira saída líquida em três meses, de acordo com a BM&FBovespa. A bolsa não divulga as compras de cada fundo de investimento, mas seus dados mostram que os investidores pessoa física respondem agora por 20% de todas as transações, maior porcentagem em dois anos.
? Eles estão correndo para comprar ? disse Guilherme Affonso Ferreira, sócio da Teorema Investimentos, que tem sede em São Paulo e administra cerca de R$ 300 milhões. ? Os clientes começaram a perguntar por sua fatia no rali.
Os fundos de Ferreira superaram o Ibovespa neste ano. Para ele, a visão próxima do brasileiro sobre o desenrolar do caos político fez muitos investidores locais ficarem de fora. Não se sabe se esses mesmos investidores ainda terão tempo de embarcar no rali. Fundos como a Rio Bravo Investimentos e o Goldman Sachs dizem que o otimismo em torno do afastamento de Dilma, que o Senado deverá tornar definitivo em votação prevista para esta semana, está em grande parte precificado.
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CONFIANÇA NA RECUPERAÇÃO
James Gulbrandsen, que ajuda a administrar R$ 600 milhões em ações latino-americanas como gerente de portfólio da NCH Capital no Brasil, está entre os que perderam parte dos ganhos e por isso mudou de estratégia, passando a apostar que a confiança maior na recuperação ajudará a sustentar o índice, já negociado perto do nível mais elevado em dois anos.
Ele está dando preferência a empresas com valor de mercado menor a US$ 1 bilhão, calculando que elas têm mais espaço para subir do que as grandes empresas, que registraram alguns dos maiores ganhos deste ano.
? Estou muito otimista de que o rali depois da mudança de governo poderá durar anos com o avanço das reformas ? disse Gulbrandsen. ? Estamos posicionados para participar do enorme rali que projetamos.
